Com a aquisição da Warner, Paramount irá unir HBO Max ao Paramount+

Uma Skydance Paramount concluiu a aquisição da Descoberta da Warner Bros. por US$ 110 bilhõesincluindo dívidas, em uma transação anunciada em 27 de fevereiro de 2026. David Ellison, CEO da Paramount, detalhou planos para integrar HBO Max e Paramount+ em uma única plataforma de streaming com mais de 200 milhões de assinantes diretos. Cada estúdio produzirá no mínimo 15 filmes por ano para cinemas, totalizando 30 lançamentos anuais, com janela mínima de 45 dias em salas antes de vídeo sob demanda.

Detalhes da transação bilionária

A oferta da Paramount Skydance, de US$ 31 por ação, avaliou a Warner Bros. Discovery em cerca de US$ 77 bilhões em equity, elevando-se a US$ 110 bilhões com a dívida assumida. O acordo encerrou uma disputa acirrada com a Netflix, que retirou sua proposta um dia antes da assinatura, evitando uma taxa de término de US$ 2,8 bilhões para a Warner. As diretorias de ambas as empresas aprovaram a fusão por unanimidade, mas o fechamento depende de aprovações regulatórias globais e voto dos acionistas da Warner no início da primavera de 2026.

Se o negócio não se concretizar até 30 de setembro de 2026, acionistas da Warner recebem US$ 0,25 por ação trimestral como “taxa de espera”. A Paramount comprometeu US$ 7 bilhões como taxa reversa caso reguladores bloqueiem a operação. Ellison enfatizou a criação de um “competidor global em streaming” ao unir forças com a Warner, mantendo licenças de conteúdo para terceiros e compras de produções independentes.

Integração das Plataformas de Streaming

HBO Max e Paramount + se fundem em um serviço unificado até meados de 2026incorporando também Pluto TV e possivelmente Discovery+ em um catálogo com mais de 15 mil títulos. A base combinada ultrapassa 200 milhões de assinantes diretos, aproximando-se do tamanho da Disney e competindo diretamente com Amazon e Netflix em escala. Ellison garantiu autonomia para a HBO, liderada por Casey Bloys, preservando sua identidade e foco em sucessos como Guerra dos Tronosseu favorito pessoal.

A integração visa expandir o alcance de catálogos icônicos, como Os Sopranos, Sucessão e Pedra amarelasem interferência executiva da Paramount. A empresa planeja investimentos em conteúdo original e licenciamento cruzado, enquanto mantém opções para terceiros. Detalhes exatos, como tiles separados no app, ainda não foram definidos.

Estratégia para lançamentos no cinema

Cada filme recebe estreia completa em salas, com janela global mínima de 45 dias antes de vídeo sob demanda pago; blockbusters podem estender para 60 ou 90 dias. Warner Bros. Pictures e Paramount Pictures mantêm operações independentes, garantindo pelo menos 30 estreias anuais no total. Essa abordagem respeita o “padrão atual da indústria” para transição ao streaming por assinatura.

Ellison rejeitou modelos de lançamento direto em plataformas, priorizando o impacto cultural das salas de cinema. Diferente de propostas passadas da Netflix, que geraram ceticismo entre exibidores, o compromisso reforça o ecossistema de terceiros com licenças de filmes e séries.

Contexto da disputa corporativa

A corrida começou em dezembro de 2025, com oferta hostil da Paramount de US$ 30 por ação contra o plano da Netflix de comprar apenas estúdios e streaming por US$ 72 bilhões, spin-off das redes como CNN. Netflix planejava janelas no cinema mais curtas e foco em lançamentos diretos, enquanto Paramount cobriu todos os ativos, incluindo TNT Sports. Donos de cinemas temiam redução de lançamentos, mas Ellison reafirmou 30 filmes anuais.

O negócio forma uma “empresa de mídia global premium”, conectando bilhões via conteúdo em quase todos os países.